随著美国科技股的大量抛售在上周引发经济衰退担忧，但资产管理公司 Crossbridge Capital 对此认为，市场并未真正出现严重超买的情况，仅是少数股票所创造的季节性高度波动，但整体市场并没有发生科技泡沫。

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美股市场仍未过热

Crossbridge Capital 投资长 Manish Singh 于 CNBC 的节目上透露，美国股市在上个月及上周的广泛抛售潮并不会持续下去，且超买情况并未发生，因此不会进入看跌观点。

此前，以科技股为主的纳斯达克 100 指数 (NDX) 在 7 月份下跌了 1.6%，8 月份至今下跌超过 4%，而以美股七雄 (Magnificent 7) 为首的大型科技股更是股价打击最严重的类别之一，也引发了科技泡沫是否即将破裂的恐慌。

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Singh 厘清了科技股在今年上半年上涨的主因，并表示全球市场正谨慎地从 8 月初的暴跌中反弹：

有些科技股表现出色，但这主要是因为它们的实际业绩，而非出于市场炒作，因此毋须担心市场处于即将崩溃的泡沫状态。

他也强调，当前市场并未过度依赖少数股票：

即便那些科技股表现良好，但如果考虑到纳斯达克指数中的所有股票，整体表现在过去三年内是持平的，这代表市场并未因为少数几只股票的表现而失去平衡，整体市场也并未被高估。

并补充，「目前标普 500 指数 (S&P 500) 的年增长率不到 4%，显示市场并未过度超买，因此不太可能导致进一步的大规模抛售。」

Singh 同时表明，投资者并没有完全对市场失望，在面临微软不如预期的财报时进行抛售，并在 AMD 亮眼的表现下持续买进，显现出需求依然强劲。

资产管理巨头 Morgan Stanley 也在上周表示，尽管科技股在上个月出现剧烈震荡，但其他股票的表现却尤其优异，显示市场似乎开始进行资金轮动。

市场波动将持续并可能扩大

另外，Singh 也提到全球资本市场的波动性可能会持续，甚至是增加：

市场去年也出现过类似的情况，甚至遵循了同样的季节性模式，我们对此预期 8 月份的波动性会有所增加。

并补充，「这与以往美国选举年的情况并没有太大不同，在前几个月会出现大幅度波动，并在选后开始反弹。」

高盛投资策略部门总经理 Matheus Dibo 也表明了同样观点，指出恐慌指数 VIX 在上周飙升至 2008 年金融海啸以来前所未见的高点，但时空背景早已不同：

Vix 指数的上升主要受到日元套利交易平仓以及宏观经济忧虑的影响，引发股票、债券收益率及大宗商品的同步下跌。

他也坦言，很难判断市场最糟糕的情况是否已经过去，而波动性在近期都可能保持较高的水准：

8 月将有几个重要数据公布事件，将会进一步影响市场波动，包括美国零售销售数据、消费者物价指数，以及美联储会议。

但他也强调，尽管市场波动加剧，但美国经济的基本面依然稳固。