根据 The Block 的报导,研究和经纪公司 Bernstein 认为,尽管近期市场回调,但加密货币结构性采用的周期仍完好无缺,如果美国的选举情绪转向共和党,加密货币将成为「川普交易」。Bernstein 强调,新的加密货币牛市周期是一个多年机会,近期的疲软可能是逢低买入的机会。而他们仍维持 2025 年比特币 20 万美元的目标价格。
比特币 ETF 采用率会在下半年增加
比特币现货 ETF 自 1 月推出以来,净流入总额总计超过 140 亿美元,这是比特币第一季上涨 75% 的主要催化剂。然而,这些基金目前已连续六天连续日净流出超过 1 亿美元,总计近 10 亿美元。
虽然部分比特币 ETF 流入是由 CME 期货和现货比特币 ETF 之间的基差交易推动的,这表明实际需求主导的流入可能要小得多。然而,分析师认为,采用就是采用,无论理由如何,这都导致了 ETF 流动性的增加。
(比特币 ETF 连续净流入却没涨? CME 空头套利创新高,都不是来买币的)
报告中也提到,许多大型私人银行平台尚未将比特币 ETF 列入白名单,他们预计将在第三季/第四季获得批准。目前比特币 ETF 仅占现有财富顾问样本的 0.1-0.20%,因此新顾问的渗透和配置都还有增加的空间,Bernstein 预期可能来到投资组合的 2-3%。
以太坊 ETF 会令人失望吗?
市场目前另一个看跌的的论点是,以太坊现货 ETF 的推出将是一个「小事」,与比特币相比,其流量令人失望。然而,虽然由于缺乏质押功能,以太坊 ETF 可能不会出现那么多的现货转换,但分析师仍预期需求来源与比特币 ETF 相同,只是规模较小。
分析师表示,以太坊作为代币化平台是一个更强大的用例,无论是对于稳定币支付还是现实世界资产。但他们补充说,监管的清晰度需要提高,随著共和党在 11 月赢得总统大选,这一点可以得到改善,而川普阵营现在公开「支持加密货币」。
「川普交易」将有利加密货币
Bernstein 认为,虽然以太坊 ETF 在刚开始可能会表现疲弱,但如果选举情绪转向共和党,加密货币最终将成为「川普交易」,而对有利的监管制度的希望将改变围绕区块链的应用例的叙述,ETH 将能获得关注。
Bernstein 认为,新的加密货币牛市周期是一个多年机会,近期的疲软可能逢低买入的机会。而他们仍维持 2025 年比特币 20 万美元的目标价格。